ued体育在线登录:2026年中报点评：成绩契合商场预期机器人中心零部件批量供货

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  继续聚集大客户战略、中心工控产品稳健添加：26H1公司PLC/驱动体系/人机界面事务别离完成收入3.66/5.64/1.00亿元，同比+16.6%/+30.3%/+3.5%。依据MIR，公司26Q2小型PLC/沟通伺服市占率别离为11.66%/4.64%，同比+0.15/+0.75pct。公司继续推动产品高端化，PLC产品由小型向中大型拓宽，新一代高性能伺服驱动体系DS6、DL6系列已推行上市，“PLC+伺服+HMI+变频”一体化解决方案继续完善。

  中心零部件批量供货、加快布局人形机器人：26H1公司具身智能事务完成收入0.60亿元，同比+114.7%。公司已把握空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器及配套驱动体系等关键技能，其间电感式编码器完成全栈技能自主可控，无框力矩电机已导入多家行业龙头客户并完成规模化批量供货，自动化产线现已建立，打造第二添加曲线。

  期间费用率根本安稳、运营现金流明显改进：26H1公司期间费用2.65亿元，同比+25.5%，期间费用率24.0%，同比根本相等，其间出售/办理/研制/财务费用率别离为9.6%/4.4%/9.9%/0.1%，同比-0.7/+0.0/+0.2/+0.5pct。26H1运营活动现金净流入0.49亿元，同比添加0.57亿元；其间26Q2运营活动现金净流入0.73亿元，同比添加0.08亿元、环比添加0.96亿元并完成转正。26Q2末应收账款/存货/合同负债别离为4.02/10.20/0.23亿元，较26Q1末别离+19%/+18%/-14%。

  盈余猜测与出资评级：咱们保持公司26-28年归母净利润猜测3.1/3.7/4.4亿元，同比+22%/+21%/+17%，对应现价PE别离为23/19/16倍，保持“买入”评级。